营业杠杆系数 营业杠杆系数为2的意义在于

如果某企业的营业杠杆系数为2，则说明（ ）。

变动率/

【】这些计算公式可以根据特定的财务和经营指标来评估企业的经营杠杆系数，并帮助分析企业在运营中使用不同资源的效果和潜在风险。需要注意的是，根据具体情况选择适合的指标进行计算，并综合分析企业的财务状况和经营活动。：C

营业杠杆系数 营业杠杆系数为2的意义在于

营业杠杆系数 营业杠杆系数为2的意义在于

所以05年预计每股收益增长2.710%=27%

什么是经营杠杆系数边际贡献

1、边际贡献一般指边际效应。经营杠杆系数(DOL)，也称营业杠杆系数或营业杠杆程度，是指息税前利润(EBIT)的变动率相当于销售额变动率的倍数。

注：为了反映经营杠杆的作用程度、估计经营杠杆利益的大小、评价经营风险的高低，必须要测算经营杠杆系数。一般而言，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也越大。边际贡献一般可分为单位产品的边际贡献和全部产品的边际贡献，其公式为：

单位产品边际贡献（cm）=销售单价变动成本＝32060%=192－单位变动成本

全部产品边际贡献(Tcm)=全部产品的销售收入－全部产品的变动成本

显然，边际贡献越大越好，在订价决策中，必首先保证边际贡献不为负数，其次应考虑，全部产品的边际贡献应足以弥补固定成本，并仍有一定的积余。而在特殊订价中，边际贡献保持正数是接受与否的底线。

公式的推导：

经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）

其中，由于 销售收入-变动成本-固定成本即为息税前利润（EBIT），因此又有：

经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT=(EBIT+F)/EBIT=M/(M-F)

经营杠杆系数的计算公式

2、在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。

经营杠杆系数的计算公式如下：

公式的推导：

经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）

其中，由于 销售收入-变动成本-固定成本即为息税前利润（EBIT），因此又有：

经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT=(EBIT+F)/EBIT=M/(M-F)

影响因素：

①产品供求的变动。产品供求关系变动，使产品售价和变动成本都可能发生变动，DFL=EBIT/[EBIT-I-影响营业杠杆系数大小的因素除了固定成本和营业总额（产销量）以外，还有其他许多因素，主要有以下几点：PD/(1-T)]从而对营业杠杆系数产生影响。

③单位产品变动成本的变动。在其他因素不变的条件下，单位产品变动成本额或变动成本率的变动亦会影响营业杠杆系数。当其他条件不变，单位产品变动成本额或变动成本率下降，营业杠杆系数也会下降，因此，企业可以通过降低单位产品变动成本或变动成本来降低营业风险。

④固定成本总额的变动。在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。如果产销规模超过一定限度，固定成本总额也会发生一定的变动。

求财务杠杆系数的计算例子和解答，怎么理解它

由于题目中没有涉及利息i，所以一问我就没算利息。如果题目中提示利息不变的话，还要在(x0.46-48000）中在减除利息45600，算出收入为339347.83

某公司资本总额0万元，负债比率为45%，利率为14%，该公司销售额为320万元，固定资本48万元，变本成本率为60%，分别计算该公司的经营杠杆系数和财务杠杆系数。

经营杠杆作用的表示方式类似，财务杠杆作用的大小通常用

利息＝045%14=157.5

利息-

边际贡献＝320-192=128

息税前利润＝128-48=80

经营杠杆系数＝边际贡献/息税前利润＝128/80=1.6

财务杠杆系数＝息税前利润/（息税前利润－利息）＝80/(80-157.5)=1.03

甲公司2004年销售额200000元，税后净利24000元。其它如下：（1）财务杠杆系数为1.5

固定营业成本为48000元（2）所得税率40％（3）2004年普通股股利为30000元

要求：（1）计算该公司的经营杠杆系数和复合杠杆系数

（2）若2005年销售额预期增长10％

则每股收益比上年增长白分之几

（3）若该公司实行的是稳定股利政策，法定盈余公积金（包括公益金）的提取率为20％

1首先求ebit，解方程：

24000/(1-0.4)

+i=ebit

ebit/ebit-i=1.5

边际贡献m=ebit+a=60000+48000=108000

经营杠杆系数=108000/60000=1.8

复合杠杆系数=1.51.8=2.7

2由1得出复合杠杆系数dcl=2.7

3由题得知甲公司变动成本率为：（200000-108000）/200000=0.46所以满足支付股利的销售额为：（x0.46-48000）（1-40%）（1-20%）=30000

解方程销售额

x为240217.39

ps:

某物流公司全年营业额为300万元，息税前利润为100万元，固定成本为50万元，变动成本率为50％，资本总额为200万元，债务资本比率为30％，利息率为15％。计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

由已知题意得出：

1.边际贡献=销售收入-变动成本==300-30050%==150万元

如果题目已知产销量和单位边际贡献

m=px-bx=（p-b）x=m·x

式中：m为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；x为产量

量；m为单位为际贡献

2.息税前利润=边际贡献-固定成本==150-50==100万元

ebit=m-a

所以营业杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率

=边际贡献/息税前利润=150/100=1.5

经营杠杆系数的作用：

在其他因素不变的情况下，固定的生产经营成本的存在导致企业经营杠杆作用，而且固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大。

如果固定成本为零，经营杠杆系数等于1。通常，经营杠杆系数大于1

由资本总额为200万元，债务资本比率为30％，利息率为15％得出：

利息=20030%15%=9万元

财务杠杆系数dfl＝ebit/（ebit-i）＝ebit/（ebit-i）

==100/（100-9）==1.0989

联合杠杆系数==营业杠杆系数财务杠杆系数

==1.51.0989==1.648

仅供参考：

本年

因为资产负债率50%，负债总额800万元，所以总资产=800/50%=1600万元

因为息税前资产利润率8%，所以息税前利润（EBIT）=16008%=128万元。

因为平均资金成本率是5%，而且资产和负债是1：1，所以负债资金成本为5%，

则负债利息率=5%/(1-40%)=8.33%，

则利息=8008.33%=66.64万元

财务杠杆系数（DFL）=EBIT/(EBIT-I)=128/(128-66.64)=2.09

下年

因为息税前资产利润率8%，所以息税前利润（EBIT）=1333.338%=106.67万元。

财务杠杆系数=106.67/（106.67-66.64）=2.66

为什么经营杠杆系数越大风险越大

1. 资产财务杠杆作用越大，财务风险也就越大;财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。周转率（Asset Turnover）：资产周转率反映了企业每单位资产创造销售收入的能力。

经营杠杆系数越大，表明经营杠杆作用越大，经营风险也就越大；经营杠杆系数越小，表明经营杠杆作用越小，经营3. 固定资产周转率（Fixed Assets Turnover）：固定资产周转率衡量了企业利用固定资产进行营运活动的效率。风险也就越小。

经营杠杆系数公式是什么？

总杠杆系数＝经营杠杆系数财务杠杆系数

经营杠杆公式如下：

x]

一、经营杠杆公式：

经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）其中，由于

1．在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长(或减少)所引起的营业利润增长(或减少)的幅度；

2．边际贡献在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。

3．在销售额处于盈亏临界点前的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递增：在销售额处于盈亏临界点后的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递减：当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大，此时经营风险趋近于无穷大；

4．在销售收入一定的情况下，影响经营杠杆的因素主要是固定成本和变动成本的金额。固定成本加大或变动成本变小都会引起经营杠杆系数增加。这些研究结果说明，在固定成本一定益”。

关于营业杠杆系数问题

即为

“经营杠杆系数的是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数”，你的理解是正确的，

经营杠杆系数 = 资产周转率 / 净利润率

推导过程如下：

基期：EBIT=Q(P-V)-F

预测期：EBIT'=Q'(P-V)-F

所以，△EBIT=△Q(P-V)——① ， 这里还要补充一下，由于S=PQ，所以，DOL＝[△EBIT/EBIT]/[△S/S＝[△EBIT/EBIT]/[△Q/Q]——②.

这样，将①代入②，得到DOL=[△Q(P-V)/Q(P-V)-F]/[△Q/Q],约分后，就剩下了[Q(P-V)]/[Q(P-V)-F]。

经营杠杆系在有优先股的条件下，由于优先股股利通常也是固定的，但应以税后利润支付，所以此时公式应改写为：数：营业杠杆程度

怎样计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数？

其次，通过经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系，有利于管理层对经营风险与财务风险进行管理，即为了控制某一总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合。比如，经营杠杆系数较高的公司可以在较低的程度上使用财务杠杆;经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆等等。这有待公司在考虑各相关具体因素之后做出选择。

经营杠杆系数经营杠杆系数=（息税前利润+固定成本）/息税前利润 （）式负债=全部资本负债比率

系数财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-财务费用）

拓边际贡献(1)展延伸：

经营杠杆系数：变动规律是只要固定成本不等于零，经营杠杆系数恒大于1；产销量的变动与经营杠杆系数的变动方向相反；成本指标的变动与经营杠杆系数的变动方向相同；单价的变动与经营杠杆系数的变动方向相反；在同一产销量水平上，经营杠杆系数越大，利润变动幅度越大，风险也就越大。

财务杠杆系数：是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。

总杠杆系数：是指公司财务杠杆系数和经经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。经营杠杆是指根据成本性态，在一定产销量范围内，产销量的增加一般不会影响固定成本总额，但会使单位产品固定成本降低，从而提高单位产品利润，并使利润增长率大于产销量增长率；反之，产销量减少，会使单位产品固定成本升高，从而降低单位产品利润，并使利润下降率大于产销量的下降率。营杠杆系数的乘积，直接考察了营业收入的变化对每股收益的影响程度，是衡量公司每股获利能力的尺度。

息税前利润增长率与经营杠杆系数是怎样的

为了反映经营杠杆的作用程度、估计经营杠杆利益的大小、评价经营风险的高低，必须要测算经营杠杆系数。一般而言，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也越大。

息税前利润增长率与经营杠杆系数在同一产销量水平上，经营杠杆系数越大，利润变动幅度越大，风险也就越大。

产品只有在没有固定成本的条件下，才能使贡献毛益等于经营利润，使利润变动率与产销量变动率同步增减。但这种情况在现实中是不存在的。

经营杠杆系数=息税前利润增长率/产销量增长率。__

息税前利润通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润，也就是在不考虑利息的情况下在交所得税前的利润，也可以称为息前税前利润。息税前利润是指不支付利息和所得税之前的利润。

经营杠杆系数，也称营业杠杆系数或营业杠杆程度营业杠杆系数是息税前盈余的变动率相当于销售额（营业额）变动率的倍数，所以本题中当营业杠杆系数为2时，表示息税前盈余的变动率是营业额变动率的2倍。，是指息税前利润的变动率相对于产销量变动率的比，定义计算公式为息税前利润变动率/产销量变动率。

经营杠杆系数的倒数怎么推导出来的？

总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数

"这个公式其实根据销售量的敏感系数与经营杠杆系数的定义就可以得出来的。

财务杠杆系数=息税前利润/息税前利润-利息-优先股股利/1-企业所得税

经营杠杆系数是指息税前利润（EBIT）的变动率相对于销售额变动率的倍数。

所以利润变动百分比/销售量变动百分比＝DOL

而销售量的敏感系数指的就是利润对销售量的敏感程=(边际贡献-固定成本)/边际贡献度就是用销售量的敏感系数＝利润变动百分比/销售量变动百分比=DOL

安全边际率=(销售收入-盈亏临界点销售额)/销售收入

=(销售收入-固定成本/边际贡献率)/销售收入

=1-固定成本/边际贡献

正好是经营杠杆系数的倒数。

所以, 经营杠杆系数安全边际率=1，也即经营杠杆系数和安全边际率互为倒数。

销售额＝（正常销售额-盈亏临界点销售额）/正常销售额＝（正常销售额-固定成本/边际贡献率）/正常销售额

＝[PQ-PF/(P-V)]/PQ=(PQ-QV-F)/(PQ-PV)=EBIT/(EBIT+F)

经营杠杆系数＝（EBIT+F）/EBIT