非公开发行股票规定 非公开发行股票实施是利好吗

非公开发行的股票什么时候可以卖

对于非公开发行证券的再出售(resale)[30] ，法律并不是禁止。法律监管的重点在于投资者在获取证券时的目的是为了长期持有，还是仅仅为了作下一步分销(distribution)。根据1933年法第4款规定，非公开发行豁免不适用于承销商。作为承销商，其基本特征在于他从发行人处认购、购买证券的目的是为了再次分销出售给投资者，而不是为了长期持有。因此，“规则502”要求发行人尽到合理注意义务，以确保买方不具有承销商身份。判定发行对象是否有分销意图，主要考察他持股的时间的长短，以及持有人是否因发生了不可预见的从而被迫再出售证券。“规则144”(Rule144)与“规则144A”(Rule144A)分别对非公开发行证券的再出售做了规定。“规则144”涉及有持股期限定的流通转让，即在二级市场上的交易流通。“规则144A”则对向“合格机构投资者”(Qualified Institutional Buyers，简称“QIB”)的转让做了规定。

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非公开发行股票的价格怎么确定?

根据相关规定，非公开发行股票的发行底价为定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，实际发行价不得低于发行底价。其中定价基准日是指计算发行低价的基准日，可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。因为非公开发行股票的价格比较接近定价时的股票价格， 一般不须要进行除权。对于非公开发行的规定除了发行价不得低于市价的90%，还有发行对象不得超过10人，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，募资用途需符合产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。

拓展资料：

1、非公开发行股票流程

1）筹备阶段:进行尽职调查，沟通制定定增方案并完成制作; 2）审议阶段:通过董事会、股东大会决议，接受《认购意向函》，然后上报进行修改补充，予以通过；3）发行阶段:投资人发送《认购意向函》，再由承销商对意向投资人发送《询价函》进行询价定价，定价结束后上交批复，进行缴款认购。

2、非公开发行股票的作用

1）使得控股比例较低的公司通过增发股票进一步增强对上市公司的控制;

2）通过在上市公司估值较低的位置进行增发股票，从而可以获得更多股份， 最终获得更多利益;

3）从根本上避免了母公司与子公司进行同业竞争与关联交易，并增强上市公司财务与经营的性;

4）定向增发可以视作促进公司进行并购的一种手段。

5）减少上市公司市场估值的溢价，将公司资产通过资本市场扩大，进而增加公司的资产价值。

什么叫非公开增发股票?

非公开发行股票是指股份有限公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。上市公司非公开发行新股，应当符合经批准的证券监督管理机构规定的条件，并报证券监督管理机构核准。

非公开发行股票不能在上的证券交易机构上市买卖，只能在公司内部有限度地转让，价格波动小，风险小，适合于公众的心理现状。

如果不是这样，而是一下子在上推出大量的公开上市股票，那么，股民们在心理准备不足、认识不高的情形下，很容易出现反常行为，从而影响的稳定。

扩展资料：

非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：

(1)特定对象符合股东大会决议规定的条件。

(2)发行对象不超过十名。发行对象为境外战略投资者的，应当经相关部门事先批准。

上市公司非公开发行股票，应当符合下列规定：

(1)发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。

(2)本次发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。

(3)募集资金使用符合《上市公司证券发行管理办法》第10条的规定。

(4)本次发行将导致上市公司控制权发生变化的，还应当符合的其他规定。

上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票：

(1)本次发行申请文件有虚记载、误导性陈述或重大遗漏。

(2)上市公司的权益被控股股东或实际控制人损害且尚未消除。

(3)上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除。

(4)现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责。

(5)上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被立案调查。

(6)最近1年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外。

(7)损害投资者合法权益和公共利益的其他情形。

参考资料来源：百度百科-非公开发行股票

非公开发行股票的标准是什么

非公开发行股票谁是利好？谁是利空？

流通股股东是利好

非公开发行股票的风险相对要小，发行条件相对苛刻一点，对于公司而言，非公开发行股票是很好的方式，对于大众来说如果定向增发的对象(通常是大股东)是维护全体股东的利益的，那就是利好，否则就是利空。

具体来说，对于流通股股东而言，非公开发行股票应该是利好。

定向增对上市公司有明显优势：有可能通过注入优质资产、整合上下企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果；也有可能引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。而且，由于“发行价格不低于定价基准前二十个交易公司股票均价的百分之九十”，定向增发基可以提高上市公司的每股净资产。

同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。

因此，定向增发对相关公司的中者来说，是一把双刃剑，好者可能涨停；不好者，可能跌停。

利好利空的标准是什么？

判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。

如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，如果项景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。

如果大股东注入的是优质资产，其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产，增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之，若通过定向增发，上市公司注入或置换进入了劣质资产，其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式，则为重大利空。

如果在定向增发过程中，有股价纵行为，则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式，以便大幅度降低增发对象的持股成本，达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的，由此构成利空。反之，如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价，则可能出现大股东存在拉升股价的纵，使定向增发成为短线利好。

因此判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。

投资什么类型的公司保险呢？

一般而言，对中者来说，投资具有以下定向增发特点的公司会比较保险：

一是增发对象为战略投资者，定向增发有望使公司的估值水平提高，进而带动二级市场股价上涨；

二是增发对象是公司，有望公司整体上市，消除关联交易；

三是增发对象是大股东，其以认购，表明大股东对上市公司发展的信心；

四是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司；

五是当前市价已经跌破增发价或是在增发价附近等，且由基金重仓持有。

下列各项中，不属于上市公司非公开发行股票应当符合的规定的是（ ）。

【】：A

上市公司非公开发行股票，应当符合下列规定：

（1）发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%。

（2）本次发行的股份自发行结束之日起，6个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，18个月内不得转让。

（3）募集资金使用符合本办法的相关规定。

（4）本次发行将导致上市公司控制权发生变化的，还应当符合的其他规定。